По новым правилам
|
|
Источник: Expert online
Дата: 20/04/2009 |
| |
Сегодня Госдума приняла в третьем чтении закон, утверждающий новые правила размещения и обращения в России иностранных ценных бумаг.
Раньше бумаги иностранных эмитентов могли публично обращаться в нашей стране только на основании международного договора или соглашения между регуляторами рынка. Такие договоры были заключены только с Бразилией и Белоруссией. По новой редакции закона достаточно присвоить ценным бумагам международный код идентификации и международный код классификации, а также квалификацию в качестве инструментов фондового рынка. При этом они должны отвечать ряду требований. Допущены могут быть только те бумаги, эмитентами которых являются иностранные организации, учрежденные в государствах – членах Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР), членами или наблюдателями Группы разработки финансовых мер борьбы с отмыванием денег (ФАТФ) или членами Комитета экспертов Совета Европы по оценке мер противодействия отмыванию денег и финансированию терроризма (Манивэл), а также ценные бумаги самих этих государств или их центробанков.
Как рассказал один из авторов закона депутат Владислав Резник, в случае делистинга таких ценных бумаг на иностранной фондовой бирже или исключения иностранной фондовой биржи из указанного перечня торги такими бумагами на российской фондовой бирже прекратятся. Ценные бумаги иностранного эмитента, которые не могут быть допущены к публичному обращению в РФ на основании решения российской фондовой биржи, допускаются к публичному размещению или обращению в РФ по решению ФСФР, отметил он. Такое решение принимается при условии, что показатели, характеризующие уровень ликвидности таких ценных бумаг, не ниже, а показатели, характеризующие уровень их инвестиционного риска, не выше аналогичных показателей, рассчитанных по ценным бумагам соответствующих видов, уже допущенных к торгам на российской фондовой бирже.
Комментарий эксперта
Максим Тищенко, директор Департамента оценки АКГ «Развитие бизнес-систем»
Введение закона, разрешающего прямой доступ иностранных ценных бумаг к торгам в РФ, положительным образом повлияет на российские биржи. Это приведет к созданию Международного финансового центра в РФ, во всяком случае будет начальным этапом его создания.
Доступ иностранных бумаг будет позитивно воспринят инвесторами, ведь на рынке увеличится количество бумаг компаний, потенциально интересных для инвестирования. Однако есть и обратная сторона медали. Учитывая еще пока низкую ликвидность на рынке по сравнению с весной-летом 2008 года, можно прогнозировать эффект размытия, то есть у российских бумаг появятся конкуренты в лице иностранных бумаг. И не факт, что российские бумаги смогут победить в этой борьбе, хотя на начальном этапе преимущество на стороне российских бумаг. В дальнейшем ситуация может усложняться, и предсказать ее развитие достаточно сложно, все будет основываться на росте или падении ликвидности на рынке. Вторым негативным фактором для иностранных бумаг может стать наличие аналитической информации по иностранным бумагам, ведь российские инвесторы будут действовать вслепую без достаточной информации.
В общем, введение закона можно охарактеризовать как первый и очень важный ход на пути становления Международного финансового центра в РФ, а с трудностями придется справляться, тем более что мы уже к этому привыкли.
