Alcoa разжигает аппетит
|
|
Дата: 05/07/2006 |
 | |
После образования на месте Mittal Steel и Arcelor сталелитейной мегакорпорации рынок ждет появления подобной структуры в алюминиевой отрасли. Кандидатом на поглощение уже называют американскую Alcoa Inc. О возможности участия в очередной сделке века российских компаний аналитики говорят крайне осторожно.
История вокруг Arcelor настолько разогрела западный рынок, что компании начинают дорожать на одних слухах о слиянии и поглощении. Акции алюминиевого гиганта Alcoa Inc. со штаб-квартирой в НьюЙорке в понедельник выросли на 2,3%: на рынке говорят, что ее пытается купить одна из крупнейших мировых горнодобывающих компаний — BHP Billiton или Rio Tinto Plc. Появились даже оценки суммы возможной сделки. По сообщению Reuters, специалисты JPMorgan Chase & Co рассчитали, что покупка может обойтись в $46-57 млрд. При этом капитализация компании Alcoa составляет примерно $28,8 млрд.
Представители всех трех гигантов не стали комментировать слухи. Однако очевидно, что после мегасделки между Mittal Steel и Arcelor рынок ждет повторения чего-нибудь подобного в других отраслях. Эти ожидания, впрочем, небеспочвенны: участники рынка отмечают, что крупные слияния металлургических компаний стимулируются ростом цен на металлы и стремлением крупных компаний диверсифицировать свою деятельность. Например, расположенный в Финиксе (штат Аризона) производитель меди Phelps Dodge Corp.
намерен приобрести никелевые, цинковые и алюминиевые активы канадских Inco Ltd. и Falconbridge Ltd. примерно за $40млрд. Иподобные сделки на мировом рынке больше не кажутся нереальными.
Сложнее оценить возможность участия российских компаний в процессе слияния и поглощения с мировыми лидерами отрасли. Дело не только в неудаче «Северстали» в споре с Mittal Steel. Зарубежные компании в буквальном смысле на порядок дороже российских.
Например, выручка лидера отечественной алюминиевой отрасли компании «Русал» оценивается в $6,65 млрд, а стоимость — в $10 млрд. Для сравнения: Alcoa в 2004 году только от продажи упаковки получила $6 млрд, а общая выручка компании составляет $23,5 млрд.
«В мировом алюминиевом бизнесе ничего не мешает подобным сделкам. В нашей же стране поглощение какой-либо компании зарубежной — это вопрос не только цены, но и политического одобрения со стороны государства»,— отмечает аналитик «Тройки Диалог» Сергей Донской. При этом возможную консолидацию мировой алюминиевой отрасли он оценивает позитивно: слияние крупных мировых компаний приведет к большей предсказуемости цен на алюминий и сплавы.
Аналитик UBS Алексей Морозов соглашается, что слияние крупных мировых алюминиевых компаний приведет к большей прогнозируемости цен на металл. Что касается возможности слияний и поглощений на отечественном рынке, то эксперт высказывается об этом осторожно. «Алюминиевая отрасль в России — достаточно закрытая сфера, поскольку рынок консолидирован двумя компаниями, не являющимися публичными. Захотят ли они объединятся с кем-либо— это вопрос стратегии их акционеров»,— говорит Алексей Морозов.
Николай Кулюшин
Источник: Бизнес
