«Связьинвест» не продается. Кремль не может подобрать идеального покупателя
|
|
Дата: 16/03/2006 |
 | |
На этой неделе глава Минэкономразвития Герман Греф объявил о том, что аукцион по продаже акций "Связьинвеста" состоится не раньше третьего квартала этого года. Ранее планировалось, что продажа госпакета (75% минус одна акция) состоится летом. Аналитики считают, что бесконечный перенос аукциона по "Связьинвесту" (первоначально его планировали продать еще в прошлом веке) связан с тем, что Кремль пока так и не смог найти идеального покупателя, которому власти могли бы доверить монополию на рынке проводной связи.
Вчера компания "Тройка Диалог" опубликовала свое исследование о ситуации вокруг приватизации компании "Связьинвест". По мнению автора исследования Евгения Голоссного, ситуация вокруг "Связьинвеста" неоднозначна. Сам по себе факт продажи государственной компании частным инвесторам в ситуации, когда Кремль наоборот пытается взять крупные предприятия национального масштаба под свой контроль, достаточно необычен.
По мнению "Тройки Диалог", активное сопротивление продаже пакета оказывает Министерство связи и само руководство "Связьинвеста". Еще одной причиной называется избыток нефтедолларов - в текущей ситуации у бюджета нет острой необходимости в привлечении дополнительных $4,5 млрд. Им противостоит либерально настроенная группа Минэкономразвития, которая будет стремиться приватизировать как можно больше государственной собственности, считая, что частные владельцы ведут бизнес намного эффективнее, чем правительство. Также заинтересованными в продаже могут быть и некоторые высокопоставленные сотрудники "Связьинвеста", рассчитывающие на карьерный рост в условиях нового собственника. Взвесив баланс сил, "Тройка Диалог" приходит к выводу, что продажа все же состоится и произойдет это либо в этом году, либо в 2007-м.
Главной причиной такой задержки приватизации "Связьинвеста" в исследовании "Тройки Диалог" называется желание Кремля подыскать подходящую российскую компанию-покупателя: очевидно, что иностранные инвесторы не смогут получить контроль над крупнейшей компанией стратегически важной отрасли (контролирует более 70% российской телекоммуникационной инфраструктуры).
Аналитик ИК "Атон" Елена Баженова согласна с этим выводом. Она считает такой вариант достаточно вероятным, однако называет и другие причины затягивания процесса приватизации: "У российских компаний сейчас просто нет свободных денег для такой покупки. Пакет акций "Связьинвеста" за год подорожал до $4,5 млрд. Если в прошлом году "Телекоминвест" и АФК "Система" выражали готовность купить его, то сейчас в одиночку им это не под силу. Единственный выход для них - создать консорциум для приобретения такого актива".
Требуемая сумма есть у западных профильных инвесторов, однако они вряд ли пойдут на аукцион: всем абсолютно очевидно, что "Связьинвест" будет продан российскому инвестору, даже несмотря на неоднократные заявления Кремля о полной прозрачности и открытости аукциона. "Если бы аукцион был действительно открытым, то цена актива была бы как минимум в два раза выше, а такая сумма для резидентов просто неподъемна.
Например "Укртелеком" был продан за $4 млрд, очевидно, что стоимость "Связьинвеста" намного выше",- говорит Елена Баженова.
Аналитик ИК "Проспект" Олег Сальманов также не исключает: власть может предпринимать какие-то действия по поиску подходящего покупателя, однако он не считает, что происходит какая-то задержка с продажей акций. "На мой взгляд,- отмечает аналитик,- о какой-либо задержке приватизации говорить пока рано: предварительно аукцион назначен на лето этого года, и никакой информации о его отмене нет". Олег Сальманов также опускает возможность покупки пакета западной компанией: "На сегодняшний день некоторое количество компаний уже заявило о готовности приобрести "Связьинвест" либо самостоятельно, либо в консорциуме с партнерами. Однако однозначно то, что компания будет продана именно российскому инвестору".
Иван Мацарский
Источник: Бизнес
