ЕБРР сбивает цену акций Внешторгбанка
ЕБРР начал переговоры об участии в капитале ВТБ еще в 2002 г. Правительство разрешило инвестору изучить ситуацию в ВТБ изнутри, чтобы оценить его бизнес и определить размер и стоимость приобретаемой доли. А менеджмент ВТБ заказал альтернативную оценку банка у J.P. Morgan и Ernst & Young.
ВТБ учрежден в 1990 г. , почти 100% его акций принадлежит Минимуществу. По предварительным данным, в 2003 г. группа ВТБ (в нее входят также пять росзагранбанков) заработала по МСФО $345 млн чистой прибыли, а валюта баланса выросла на 60% до $11,7 млрд.
В декабре стало известно, что международные консультанты оценили бизнес ВТБ более чем в $3 млрд. И российские чиновники проинформировали ЕБРР, что 10% акций стоят примерно $300 млн. В пятницу ЕБРР, до сих пор избегавший объявления возможных параметров сделки, сообщил ВТБ результаты собственной оценки. "Мы сделали предложения ВТБ, которые открывают новую фазу переговоров", - заявил пресс-атташе ЕБРР Ричард Уоллес. Сами условия и он, и Внешторгбанк сообщить отказались.
Но собеседник "Ведомостей", знакомый с позицией инвестора, говорит, что ЕБРР оценил российский банк примерно в $2,5 млрд и готов направить в капитал ВТБ $150 млн. "Жесткой привязки к доле [в капитале] нет, но одновременно выдвинут ряд других условий", - отметил он. ЕБРР не раз заявлял, что его вхождение в капитал ВТБ должно быть первым шагом к приватизации госбанка, и настаивал на том, чтобы российское правительство допустило его к разработке программы приватизации ВТБ и предусмотрело возможность обратной продажи акций, если Россия передумает приватизировать банк.
Обе стороны говорят, что предложение ЕБРР пока не носит официального характера. В субботу президент Внешторгбанка Андрей Костин встречался с вице-премьером, председателем наблюдательного совета ВТБ Алексеем Кудриным. "Комментироваться будут только официальные предложения, которых на сегодня нет", - заявил после встречи пресс-секретарь Кудрина Геннадий Ежов.
Оценка бизнеса ВТБ в $2,5 млрд при его капитале в $2 млрд занижена, уверен бывший первый зампред ЦБ, первый вице-президент Ассоциации региональных банков "Россия" Александр Хандруев. "То, что ЕБРР вложит в ВТБ $300 млн, я считал делом решенным", - признается бывший вице-премьер, а ныне председатель наблюдательного совета ИК "Ренессанс Капитал" Александр Шохин. Двукратное снижение суммы служит Шохину тревожным сигналом: "Может, ЕБРР не готов войти в капитал и таким образом уходит от сделки? " Чиновники усматривают в действиях ЕБРР попытку сбить цену акций ВТБ. "У Лемьера есть заместитель - американка, которая давит [цену вниз]. К примеру, она просит раскрыть информацию по кредитам ВПК, в том числе и по экспортным контрактам, занимающим существенную долю в портфеле банка. Но ей отказывают, поскольку для этого необходимо иметь допуск к гостайне", - рассказывает чиновник, осведомленный о ходе переговоров. Первый вице-президент ЕБРР Норин Дойл (у нее двойное гражданство - Ирландии и США) еще полтора года назад говорила о невозможности ЕБРР участвовать в капитале ВТБ, если он будет выполнять функции национального экспортно-импортного агентства и проводника государственной политики.
В ближайший месяц-два, говорит источник, близкий к переговорам, состоится решающая встреча руководства ЕБРР с Кудриным. После нее ЕБРР должен определить окончательные параметры своего предложения. В правительстве уверяют, что "сражаться за вхождение ЕБРР любой ценой" не намерены: ситуация в экономике и бюджетной сфере улучшается, международные рейтинги растут. В такой ситуации брэнд ЕБРР не столь необходим Внешторгбанку, а привлечь $150 - 300 млн на рынке он способен и самостоятельно.
Тем не менее отказываться от проекта, одобренного руководством страны, никто не собирается. "Настоящий профессиональный разговор только начинается. Может быть, мы их убедим, что банк стоит дороже $3 млрд", - говорит один из руководителей аппарата правительства.
Василий Кудинов
Александр Беккер
Светлана Петрова
Источник: Ведомости
Распечатано с сайта компании "Развитие бизнес-систем" (РБС).
Закрытое акционерное общество «Аудиторско-консультационная группа «Развитие бизнес-систем».
Телефон: +7 495 967 6838 / Факс: +7 495 956 6850 / e-mail:
© 2011 / ЗАО "АКГ "РБС"/ Все права защищены
