Похоже, у Fannie нашлись помощники
23 мая в рамках урегулирования обвинений в приукрашивании финансовой отчетности в 1998–2004 годах, чтобы гарантировать максимальные бонусы для руководства, Fannie согласилась выплатить $400 млн. На пресс-конференции в Вашингтоне по поводу этой сделки еще не успели выключить все микрофоны, а власти уже начали расследовать, какие из крупнейших мировых финансовых компаний облегчили Fannie совершение нарушений.
По сведениям информированных источников, сотрудники Комиссии по ценным бумагам и биржам США изучают среди прочего сделки, в ходе которых Goldman Sachs Group, как считается, помогла Fannie реструктурировать доходы таким образом, чтобы сохранялось впечатление устойчивого роста прибыли. Расследование ведется и в отношении KPMG, которая, как внешний аудитор Fannie, утверждала финансовые отчеты, ныне признанные недостоверными. Кроме того, эксперты Комиссии по ценным бумагам и биржам США изучают сделки, разработанные Lehman Brothers Inc. и позднее проведенные KPMG, которые Федеральная налоговая служба США сочла способом ненадлежащей отсрочки уплаты налогов.
И это еще не все. Об одном из соглашений, которое могло бы в дальнейшем повредить страховщику Radian Group Inc., топ-менеджер Fannie писал во внутреннем электронном письме от 9 января 2002 года: «Я с ужасом думаю о возможных негативных последствиях для нашего имиджа, если информация о транзакциях вроде этой выплывет наружу».
Активное преследование
Как заявили Radian, Goldman и KPMG, консультируя Fannie, они все делали по правилам. В Lehman от комментария отказались. Сама Fannie в документах по поводу урегулирования не признает и не отрицает нарушений со своей стороны.
Опытные наблюдатели отмечают, что эпопея Fannie разворачивается по стандартному сценарию. «Когда компания делает что-то не то, расследование неизбежно начинает заниматься теми, кто мог нарушения предотвратить, и теми, кто им способствовал», — говорит бывший глава Комиссии по ценным бумагам и биржам США Харви Питт, ныне возглавляющий вашингтонскую консалтинговую фирму Kalorama Partners. Будучи одной из крупнейших компаний финансовых услуг в стране, Fannie была Клондайком для сонма консультантов.
Председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам Кристофер Кокс, не вдаваясь в подробности, сообщил журналистам, что физические и «юридические лица, чьи действия и бездействие» способствовали бухгалтерской катастрофе в Fannie, будут «активно преследоваться». Бывший гендиректор компании Франклин Д. Рэйнс и другие ее нынешние и бывшие топ-менеджеры входят в список тех, кому могут быть предъявлены обвинения по гражданским и даже уголовным статьям, говорят федеральные чиновники. Рэйнс совершение каких-либо противоправных действий отрицает. По словам осведомленного федерального источника, если власти будут предпринимать какие-либо меры против консультировавших Fannie фирм, то, опасаясь краха крупных компаний, как это случилось в результате преследования в рамках дела Enron с аудитором Arthur Andersen, правительство намерено ограничиваться гражданскими исками. Как говорят регуляторы, иллюзорный рост прибыли Fannie, выражавшийся двузначными цифрами, нужен был в основном для того, чтобы обеспечить невероятные размеры бонусов для Рэйнса и его заместителей. Все показатели, «до сотой цента», были нацелены на то, чтобы бонусы эти были максимальны, отмечает исполняющий обязанности директора специального органа по надзору за деятельностью Fannie — Управления по федеральному надзору за предприятиями в сфере жилищного бизнеса (OFHEO) Джеймс Б. Локхарт.
Как зафиксировано в 340-страничном докладе OFHEO по итогам почти трехлетнего расследования, самые креативные методы манипуляций с цифрами рождались вне Fannie. В документе перечисляется множество сомнительных сделок, часть из которых привела к отсрочке подачи сведений о доходах, чтобы рост прибыли казался устойчивым и предсказуемым.
Многие транзакции касались обеспеченных закладными ценных бумаг — рабочих инструментов Fannie. Эта подлежащая госрегулированию компания способствует увеличению объемов доступных для ипотеки средств за счет выкупа кредитов у кредиторов и превращения их в ценные бумаги, которые затем или продает инвесторам, или держит в собственном портфеле.
Согласно докладу OFHEO, в 2001 году Goldman разработала особый вид ипотечных ценных бумаг, которые, как указано 19 ноября на их презентации, помогли бы Fannie «лучше распознавать прибыли» для целей бухучета. Эти инструменты позволили Fannie учесть $107 млн. как доходы будущих лет, когда компания ожидала снижения прибыли в результате повышения учетных ставок. За одну из двух транзакций, которые, по оценке OFHEO, «не имели никакой иной значимой цели, кроме достижения желаемых бухгалтерских показателей», Goldman получила $625 тыс. комиссионных.
Пресс-секретарь Goldman Питер Роуз возражает, говоря, что транзакции имели вполне законную цель «приведения налоговых обязательств в соответствие с налогооблагаемым доходом».
Злоупотребление
За четыре года до этого Lehman разработала для Fannie краткосрочные ипотечные ценные бумаги, главной задачей которых, по мнению экспертов OFHEO, была минимизация налогов, а «следовательно, повышение доходности в отчетах». По данным OFHEO, KPMG стала главным советником по двум типам транзакций с этими бумагами и получила за свою работу $1,8 млн. Позднее налоговики охарактеризовали сделку 1998 года как «злоупотребление» и потребовали заплатить несколько сотен миллионов долларов налогов, выплату которых Fannie отсрочила. По состоянию на апрель 2006 года IRS все еще занималась анализом сделки 2000 года, сообщили в OFHEO.
Как утверждают информированные источники, роль KPMG привлекла внимание следователей из Министерства юстиции США, а также специалистов из Комиссии по ценным бумагам и биржам и OFHEO. KPMG была аудитором Fannie 25 лет, до 2004 года. 23 мая главный бухгалтер OFHEO Ванда ДеЛео сообщила, что этот аудитор утверждал заведомо некорректные финансовые отчеты, зная, что в результате «серьезных отклонений» от общепринятых норм бухгалтерского учета в них представлена искаженная картина состояния финансов Fannie.
Пресс-секретарь KPMG Джордж Ледвит утверждает, что KPMG принимала «решения, исходя из информации, предоставленной на тот момент» Fannie. В докладе OFHEO отмечается несколько случаев, когда Fannie «использовала KPMG втемную».
С другой стороны, Fannie выходила на несколько крупных страховых компаний с предложением о покупке у них полисов с ограниченным набором рисков, которые она могла бы использовать как инструмент работы с показателями доходов, отмечают в OFHEO. Это предмет отдельного расследования в страховой сфере, его ведут генеральный прокурор Нью-Йорка Элиот Спитцер и другие регуляторы. Эти полисы, если их структурировать так, чтобы практически свести на нет возможность обращения за страховым покрытием при наступлении страхового случая, представляют собой своего рода кредит и могут быть использованы для манипулирования доходами.
По данным OFHEO, в 2002-м Fannie приобрела такой полис у компании Radian для перевода порядка $40 млн. в доход за 2003 и 2004 годы. Как заявил генеральный советник Radian Говард Йэрусс: «Мы не производили никаких ненадлежащих и незаконных действий ни в этом случае, ни когда-либо еще». Он добавил, что в финансовых бумагах Radian эта транзакция отмечена как кредит. У Fannie же, по данным OFHEO, она фигурирует как покупка страхового полиса.
9 января 2002 года возмущенное электронное письмо по поводу такой схемы написал Луис Хойес, возглавлявший в то время направление жилищной ипотеки Fannie. «Хочу заявить, что я категорически против сделки с Radian, — писал Хойес другим топ-менеджерам, включая нынешнего гендиректора Fannie Дэниэла Мадда, и добавлял: — Стоит ли подвергать Fannie Mae такому риску ради «перемещения» $40 млн. дохода? Полагаю, что нет». zz
Дружки Fannie
Вот некоторые обвинения, выдвигаемые против консультантов
GOLDMAN SACHS
Помогала в организации транзакций, в результате которых полученные доходы учитывались как доходы за будущие годы.
LEHMAN BROTHERS
Разрабатывала сделки, которые проводила KPMG. Результат: ненадлежащая отсрочка выплаты налогов.
RADIAN INSURANCE
Помогла ненадлежащим образом отнести полученный доход на будущее.
KPMG
Этот аудитор Fannie утверждал некорректные финансовые отчеты.
Дон Копеки, Мара Дер-Ованесян
Источник: BusinessWeek Россия
Распечатано с сайта компании "Развитие бизнес-систем" (РБС).
Закрытое акционерное общество «Аудиторско-консультационная группа «Развитие бизнес-систем».
Телефон: +7 495 967 6838 / Факс: +7 495 956 6850 / e-mail:
© 2011 / ЗАО "АКГ "РБС"/ Все права защищены
