Внешторгбанк собирает армию миноритариев. Планы по IPO заставляют банк снижать номинал своих акций
ВТБ имеет долю 75% + 3 акции в ПСБ. Это та самая стыковка розничного бизнеса банков, о котором давно говорит глава ВТБ Андрей Костин. Дело в том, что номиналы акций ВТБ и ПСБ серьезно отличаются. "Собственный капитал ВТБ в 5 раз больше, чем у ПСБ, а уставный капитал в 42 раз выше, - комментирует аналитик инвестиционного банка "КИТ Финанс" Мария Кальварская. - Таким образом, для удобства конвертации акций ПСБ в акции ВТБ и проводится дробление бумаг последнего".
Из-за доступности акций у петербургского банка образовалась довольно внушительная армия миноритарных акционеров. Зато, по замечанию Марии Кальварской, акции с меньшим номиналом обладают большей ликвидностью. Так и задумано, по мнению Кальварской, и, "если часть акций будет размещаться среди населения, это будет легче осуществить при более низком номинале акций и относительно более низкой цене".
"Дробление акций с высокой номинальной стоимостью является обычной практикой в рамках подготовки к публичному размещению акций на организованных рынках ценных бумаг, - подтверждает консультант аудиторско-консультационной группы "Развитие бизнес-систем" Иван Данилов.
- Эти изменения направлены на искусственное снижение стоимости подписки на 1 акцию в ходе проведения IPO и, следовательно, на увеличение совокупного free-float (бумаг, находящихся в свободной продаже. - "Газета") и последующей ликвидности ценных бумаг на бирже".
По прогнозу Марии Кальварской, следующий год обещает стать периодом размещений в банковском секторе: "В 2005 году российские компании привлекли более 4 млрд. долларов, разместив свои акции на бирже, при этом среди компаний, которые провели IPO, не было ни одного банка". ВТБ же собирается пойти по пути "Роснефти" и предложить свои акции населению. Конечно, на покупку бумаг с копеечным номиналом покупателей найдется больше, чем на приобретение их по стоимости в тысячу рублей.
Впрочем, акционеры ВТБ, имеющие на руках более 52 млн. акций и выступающие против консолидации бизнеса банков в форме присоединения ПСБ к ВТБ, понимали, что дробление акций - прием, который точно не повлияет на структуру уставного капитала. Эту структуру ВТБ менять и не собирается, поскольку основным акционером банка является государство.
"В середине мая наблюдательный совет ПСБ принял решение о переносе на 1 месяц (на 30 июня. - "Газета") даты проведения годового собрания акционеров и внес изменения в ранее заявленную повестку дня собрания, исключив из нее вопросы, связанные с реорганизацией банка "в форме присоединения к ВТБ", - комментирует "Газете" аналитик компании "Финам" Ольга Беленькая. - Это породило множество различных интерпретаций в СМИ, в том числе и предположения об отказе от перехода на единую акцию, по крайней мере до IPO ВТБ. Однако в конце мая эти предположения были опровергнуты руководством ВТБ, а позже Андрей Костин заявил, что Внешторгбанк планирует в конце лета решить вопрос о слиянии с ПСБ. При этом глава банка ссылался на ожидаемые поправки в закон об акционерных обществах, которые позволят увеличить долю частных акционеров ВТБ путем допэмиссии. Дело в том, что действующее законодательство препятствовало размыванию госдоли во Внешторгбанке.
10 июля Госдума приняла в третьем чтении закон, уточняющий и частично снимающий ограничения на "обязательное сохранение доли государства или муниципального образования в уставном капитале открытого акционерного общества при размещении дополнительного выпуска акций", что должно было открыть дорогу ВТБ к допэмиссии". Буквально по сценарию аналитика все и произошло. Теперь же ВТБ и ПСБ собираются помимо решения вопроса по акциям утвердить компанию "Эрнст энд Янг Внешаудит" в качестве аудитора и, наконец, уточнить нюансы объединения корпоративных брендов.
Распечатано с сайта компании "Развитие бизнес-систем" (РБС).
Закрытое акционерное общество «Аудиторско-консультационная группа «Развитие бизнес-систем».
Телефон: +7 495 967 6838 / Факс: +7 495 956 6850 / e-mail:
© 2011 / ЗАО "АКГ "РБС"/ Все права защищены
