Кредиторы не собрались. ТНК-BP задерживает собственную реструктуризацию (Версия для печати)

Кредиторы не собрались. ТНК-BP задерживает собственную реструктуризацию

Собрание владельцев еврооблигаций ТНК, которое должно было дать свое согласие на консолидацию ТНК-BP, не состоялось. В группе утверждают, что это было сделано по инициативе организатора собрания. И обещают, что оно состоится в ближайшую пятницу.

ТНК-BP – третья по размеру нефтяная компания в России, была создана в сентябре 2003 г. в результате слияния российских компаний ТНК, “СИДАНКО” и “ОНАКО”. Ей принадлежат также 50% акций “Славнефти”, 100% акций “Роспана” и нефтегазовые активы британской ВР в России и на Украине. Компанией владеют на паритетной основе ВР и группа российских инвесторов (“Альфа-групп”, Access Industries и “Ренова”). В 2003 г. компания добыла 64 млн т нефти. По данным отчета TNK-BP Ltd по стандартам US GAAP за 2003 г., долгосрочная задолженность компании составляет $1,872 млрд, краткосрочная – $975 млн. Еврооблигации ТНК с погашением в конце 2007 г. и купоном 11% годовых были размещены двумя траншами: $400 млн в ноябре 2002 г. под 11% годовых и в январе 2003 г. под 9,46%. Они гарантированы материнской компанией – TNK International Ltd.

ТНК-BP находится на пороге масштабной реструктуризации. Сейчас в группу входит около 600 предприятий, которые владельцы ТНК-BP намерены консолидировать в новый российский холдинг (его условное название — НРХ). Его же планируется сделать центром прибыли группы. Совет директоров компании ранее уже одобрил концепцию реструктуризации ТНК-BP, по которой в Тюменской области будет создана новая холдинговая компания (НРХ).

Сотрудник ТНК-BP рассказал “Ведомостям”, что НРХ планируется создать до конца 2004 г. Следующим шагом в него будут переданы контрольные пакеты ТНК, “ОНАКО” и “СИДАНКО”. По плану это должно быть сделано в первой половине 2005 г. Однако, уточняет другой представитель компании, уже в этом году советы директоров этих трех компаний могут назначить собрания акционеров, на которых владельцам акций предстоит проголосовать за объединение в рамках НРХ. На тех же собраниях акционерам предстоит утвердить и цену выкупа акций у миноритарных акционеров, не согласных с консолидацией. Пока же, уточняет собеседник “Ведомостей”, соответствующая оценка не завершена.

Однако для реализации этого плана нужно получить согласие кредиторов. В частности, по условиям выпуска еврооблигаций ТНК ей запрещено проводить реструктуризацию, которая может привести к снижению кредитного рейтинга. В начале сентябре TNK International предложила держателям облигаций 24 сентября одобрить консолидацию. Однако собрание кредиторов не состоялось. Представитель ТНК-BP сообщил “Ведомостям”, что оно было перенесено на 8 октября по инициативе самой компании. Источник, близкий к организаторам собрания, уточнил, что TNK International внесла “незначительные, технические изменения в текст одного из документов, которые рассылались держателям облигаций”. По его словам, речь идет о корректировке документа, посредством которого и будет оформляться согласие кредиторов на реструктуризацию. “Хотя этого не требовалось, TNK International решила дать кредиторам дополнительное время для того, чтобы они могли ознакомиться с этими изменениями”, — пояснил собеседник “Ведомостей”.

Представитель ТНК-BP предполагает, что эта заминка вряд ли помешает компании получить согласие кредиторов на реструктуризацию. “Это технический момент”, — поясняет он. С этим согласен и аналитик “Ренессанс Капитала” Павел Мамай. “Такая консолидация выгодна кредиторам”, — отмечает Мамай. Три международных рейтинговых агентства уже высказали аналогичную точку зрения: Moody's, Standard & Poor's и Fitch подтвердили свои рейтинги предприятий, входящих в группу TNK-BP.

Татьяна Егорова, Юлия Бушуева
Источник: Ведомости

Распечатано с сайта компании "Развитие бизнес-систем" (РБС).